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      从罗普特公司来看安防工程企业的变化

      时间:2021-03-08 14:08:37

      来源:慧聪网

      作者:乔索

      2021年2月4日罗普特科技集团股份有限公司(687619)在沪市科创板启动申购,网上发行初步有效申购倍数达到了4099.15倍,股民申购踊跃。

      从罗普特公司来看安防工程企业的变化

      罗普特科技集团股份有限公司是一家专注于视频智能分析技术、数据感知及计算技术在社会安全领域开发及应用的安全综合服务商和解决方案提供商。公司主营业务包括社会安全系统解决方案设计实施、软硬件设计开发、产品销售及运维服务业务。公司的社会安全系统解决方案业务主要包括安防视频监控系统的方案设计、软件开发和硬件提供、工程施工以及试运行和调试等。

      公司以视频智能分析技术、基于三维地图的视频融合与展示技术、多模态数据感知技术、基于边缘计算的机器视觉技术、公i安大数据分析技术、海洋大数据感知与计算六大核心技术为依托,致力于为平安城市、雪亮工程、智能交通、社会市域治理信息化、城市危险源管控、管廊安全等城市安全管控领域提供系统解决方案、产品销售及运维服务,并逐步扩展到国防安全、海洋安全、环境安全、食品安全、工业安全、信息安全、电力安全等领域。公司深度参与并成功实施福建厦门、福州、漳州、江西南昌、黑龙江哈尔滨、北京、天津、广东深圳、新疆吉木萨尔、山东青岛、湖北赤壁、重庆、海南海口等地的平安城市、雪亮工程、智慧安防、智慧交通、智慧城市系统集成项目。

      2017~2019的三年中公司的社会安全系统解决方案业务对公司收入的贡献度最大,分别占主营业务收入的比例分别为78.28%、54.23%、75.92%;安防视频监控产品销售收入占主营业务收入的比例分别为18.70%、43.87%、22.65%;公司的维保服务及其他服务(安防培训)收入占公司主营业收入的比例分别为3.02%、1.90%、1.42%,占比较小。这是一家比较有代表性的以参与平安城市、雪亮工程项目为主的系统集成性安防工程公司。我们可以以这家公司为例,看一看中国安防工程企业的一些变化。

      早期的绝大多数安防工程公司以设备安装与调试业务为主,不少还兼营代理安防产品销售,很少有做维保运营的。不少早期的安防产品公司先后向着安防解决方案提供商方向发展,与此相同,不少安防工程公司也逐步向着安防解决方案提供商方向发展。这些安防工程企业努力提高企业的软件与系统集成能力,以承接比较复杂的大型项目。一些工程商也在逐步树立自己的品牌,设计部分安防产品,在用户需要时,找企业代工。随着安防系统的扩大和招投标体制的广泛实施,多数安防工程公司也要承担保质期的维保服务。

      在承担社会安全系统解决方案业务的同时,受制于资金实力、人力资源等因素,在部分项目的开展过程中,罗普特公司难以承接包括系统集成、成套产品销售在内的全部业务,因此,公司为了更好的拓展市场,提升知名度,有效利用自身优势,采取了为部分客户提供成套产品的方式进行业务拓展。安防视频监控产品销售收入主要是公司向客户销售安防视频监控软硬件产品的收入。公司销售的安防视频监控产品主要包括智能人脸设备、身份核验设备、车辆卡口设备、监控i摄像机、存储设备、编解码设备、远距离监控设备、军ii用设备及配套的软件等。安防视频监控产品销售属于公司在社会安全系统解决方案业务外的有益补充。

      在安防视频监控产品销售业务中,公司根据不同客户的具体项目需求,对项目整体进行设计,硬件产品基本通过外购或外协代工取得。公司在采购硬件产品后根据不同项目的具体需求进行算法或软件的嵌入;软件产品主要由公司根据客户需求自行开发完成,并辅以部分外购软件,然后以成套的模块化安防视频监控产品的形式对外出售。如2018 年公司成功入围南昌雪亮工程一期项目并为该项目提供成套安防产品。2019 年,公司作为成套产品提供商入围宜春市雪亮工程项目。实际上公司并不从事产品硬件的制造。

      场景化、碎片化的行业应用特征使得安防工程竞争格局更多的转向“软件”布局。项目化、定制化方案的行业特点,要求企业不仅具备多层次软件布局能力,也要具备不同软件的组合能力。系统集成业务的竞争,主要是企业对不同应用行业的理解与软件开发组合能力的竞争。

      在经济发展相对发达的地区,大型安防工程企业几乎包揽了行业中大型的项目,能够满足中小安防工程商发展的项目已经十分稀少。随着一、二线智慧城市建设的全面铺开,留给安防中小企业的机会越来越少,除开智慧停车、智慧社区依旧是这些企业收入的主要来源外,大点的项目如平安城市、雪亮工程、地铁安防、智慧交通、智慧警务建设等项目几乎都被大企业吞并殆尽。未来在一、二线城市的中小安防工程企业生存将越来越艰难,巨大的竞争压力把他们挤向目前较为闭锁的地方市场。随着人工与差旅费用的提高,安防工程企业越来越多地采用外包或雇佣当地施工企业承担设备安装与调试业务。

      由于早期的安防工程项目竞争较少,项目的毛利率也较高,普遍能达到40%左右。而目前安防工程项目的毛利率正在逐步下降。据调查,目前中小型安防工程企业的毛利率在10%-29%的占比达到了70%以上。如果扣除管理、营销和财务费用,这些企业很难盈利。罗普特公司2017~2019年的综合毛利率分别为46.21%、48.09、44.68%,应当说是相当不错的。

      从罗普特公司的《首i次公开发行股票并在科创板上市招股意向书》中我们可以了解到这家公司2017~2019年所实施的工程项目的成本构成和软硬件的比例,以及外购的软件、前后端设备、工程材料等的比例。

      罗普特公司主营业务成本主要分为硬件设备成本、软件成本、施工成本、其他成本等。其中:①公司硬件设备主要通过外购取得,设备成本是主要的成本构成类别;②公司核心的社会安全系统、管理系统及配套的图像融合、行为分析、人脸识别、视频监控等相关软件由公司自主研发完成,但由于社会安全系统及产品应用领域非常广泛,社会安全系统集成项目涉及的软件类别非常多,特别是大型安全系统集成项目,软件系统平台需要实现的功能非常复杂,单一项目总包方往往难以独立完成全部软件产品的供应,需要外购部分软件产品或外购技术开发服务。③施工成本主要为项目工程的施工相关成本。

      2017~2019公司的前五大项目几乎都是监控工程项目。三年社会安全系统解决方案具体成本构成情况如下:硬件成本分别为5411万元、6520万元、11709万元,分别为占比65.71%、63.82%、54.96%;软件成本分别为1026万元、715万元、4343万元,占比分别为12.46%、7.00%、20.39%;施工成本分别为1350万元、1808万元、3879万元,占比分别为16.39%、17.70%、18.21%;其他成本分别为448万元、1173万元、1372万元,占比分别为5.44%、11.48%、6.44%。2019年由于公司承接的社会安全系统解决方案涉及的应用场景增加,项目定制化设计要求提升,公司向外部成熟的软件模块供应商采购了部分软件,造成软件成本占比上升较多。上述占比均为总成本中的比重。

      由于这三年公司的社会安全系统解决方案毛利率均高于综合毛利率,解决方案的平均毛利率大约为46%,硬件平均成本大约为收入的33%,软件平均成本大约为收入的7%,施工平均成本大约为收入的10%,其他平均成本大约为收入的4%。

      由于目前监控工程采购的主要硬件中服务器、电脑等属于借用于安防系统中的其他类电子产品,机柜等和大部分工程材料也属于非安防产品。罗普特公司这三年的第i一大供应商都不是安防企业,排列最前的安防企业海康威视只列第二或第三位。安防设备在解决方案收入中的占比应在20%左右。这个比例要低于所有安防工程的平均比例。安防设备在监控工程中的占比变化并不大。由于公司自有软件不在成本之中列支,属于研发费用,外购的只是部分软件,因此软件在收入中的占比应在10%以上。而且软件在监控工程收入中的占比正在迅速提高。

      2017年至2019年罗普特公司实现营业收入中社会安全系统解决方案收入占比分别为78.28%、54.23%、75.92%;视频监控产品收入占比分别为18.70%、43.87%、22.65%;维保及其他服务收入占比分别为3.02%、1.90%、1.42%。

      公司采购的数据包括了3方面业务的需求。公司采购的硬件设备主要包括摄像机、显示控制等前端设备,存储设备、服务器、网络传输设备等后端设备,线材、杆件等工程项目材料。安防前端设备包括了显示控制设备,工程材料包括了属于监控传输器材的线材,与我们对安防设备的分类有所不同。

      2017~2019年公司采购的监控前后端设备、工程材料和软件、构成情况如下:前端设备分别为3991万元、7131万元、5902万元,占比分别为33.70%、40.26%、21.71%;后端设备分别为5684万元、7567万元、9229万元,占比分别为48.00%、42.72%、33.95%;工程材料分别为1353万元、1730万元、3485万元,占比分别为11.43%、6.44%、12.82%;软件分别为815万元、1285万元、8665万元,占比分别为6.88%、7.25%、31.52%。

      2018年公司主营业务成本中设备成本及占比快速上升及2019年设备成本及占比下降主要受安防视频监控产品销售业务中设备成本变动的影响。由于公司的解决方案与产品销售都是成套供应的,除工程材料外对前后端设备和软件采购的占比影响不大。总体看来,显然后端设备的占比要高于前端设备,软件的占比提升很快。工程材料的占比受安防视频监控产品销售业务在总收入中占比影响较大。

      社会安全系统解决方案业务的差异化主要体现在总体方案设计和定制化软件开发方面。一般情况下,系统解决方案业务中,软件部分的定制化程度高,毛利率也相对较高,而硬件部分相对标准化,毛利率也相对较低。因此,软硬件占比的不同,将导致项目毛利率的差异。

      在分析软硬件毛利率时,罗普特公司将除软件外的设备、施工及其他收入成本统一计入设备及实施进行分析。2017~2019年,公司社会安全系统解决方案业务具体软硬件构成毛利率情况如下:设备及实施的毛利率分别为32.73%、31.25%、27.93%,软件的毛利率分别为67.34%、87.80%、80.67%。2019年软件的毛利率略有下降,这是由于公司在部分功能复杂的大型、综合性社会安全项目中采购了较多外部软件。显然软件要比硬件及实施的毛利率要高得多。

      2017~2019年公司的视频监控产品收入分别为0.3656亿元、1.5924亿元、1.1492亿元,毛利率分别为38.15%、21.15%、26.73%。总体看来收入是在逐步增长,产品毛利率也要高于一般监控生产企业的平均水平。这主要是由于提供的部分产品根据不同项目的具体需求进行算法或软件的嵌入,同时是成套供应设备,因此产品的平均毛利率表现不错。

      目前安防工程领域市场竞争也是十分激烈,安防工程与系统集成企业也要,不断加强自己的各方面实力,特别是加强对行业市场的了解与软件方面的实力,这样才能与时俱进。

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